最近大盘又重上了3000点，有人看多，有人看空。在这片充满欲望和谎言的江湖里，我们又怎能独善其身？而问题的关键就远在于：赚钱的那个凭什么是你？

今天闲来无事，总结这9年的股市抗战经验。得出的总结论是：股市简直是各种各样的赔钱训练营！

好吧：

珍爱生命，远离股市。

这句话的还有另一层意思：股市有风险，投资需谨慎！

如果把股票交易看成一个交易系统，那么，只有把交易股票的观点系统化了，才能看出哪里出了问题，才能不断的改进这套系统。

我想股票的原理也差不多要这样：建立原则，此时此地的应对，适当的改进系统及原则。

计划你的交易，交易你的计划。

为了更好的买卖股票，当然要了解很多投资理财的概念。以下是股票交易的一些理念知识：

资产配置的概念

即所谓的“不要把鸡蛋放到同一个篮子里”。它是一种分摊风险的思想。

既然要分散风险，就要了解我们都拥有哪些可以装风险的篮子。或者说装收益的篮子。

风险和收益成正比。

这是风险和收益的辩证统一关系。同时也是理财概念的最核心所在。风险所在的地方？同时也可是收益所在的地方。想要赚得更多？当然也可能会失去更多。又想要安全，又想要收益好，这件事情是不存在的。

金融是一套有机系统，并且是非常复杂的系统。了解这个系统里工具的种类和每种工具的特性，即是进入这个世界的必不可少的家庭作业。

可转债，货币基金，指数基金，股票，融资融券，国债逆回购，分级基金。

这些金融工具他们有各自的特点，以及使用的场合，有适用和不适用的情况，有风险和收益的不同。

比如可转债就是一个很有意思的理财产品。他实质上是债券，但是在债券行权前却可以转换成相应的股票。 这样你就要计算下到底是股票合算还是债券合算。如果不行权，则默认按债券计算收益。

国债逆回购也是很有意思的一件产品。即是短期的央行向社会募集的资金。一般分1天期，3天期，和7天期。钱紧的时候利率会非常高。一般的现金管家类的产品，背后可能利用的就是国债逆回购，或者是货币基金。

存款：定期，活期。

国家现在鼓励存款进入资本市场。中国人爱存钱是世界出了名的。存款也是理财方式的一种。虽然现在已经不太适用，但他的一些理念还是值得学习的：

假如你有10万块钱，存银行一年，请问应该怎么存？答：我会分成四张存单，即5万，2万，2万，1万。这样真的要应急用钱时不用损失所有的利息。

12张存单法：即每个月发工资日，都保有一张一年期的存单。这样在一年后，你即拥有12张存单。每个月都保证你有一张存单到期，每张存单又能保证你拿到一年定期的利息。这是固定收益和流动性之间的平衡。

5年期存单：2015年，2016年，2017年，2018年，2019年，2020年，每年都存一张5年期的存单。这样，在2020年以后，每年都可以拿到5年期的利润。

这些都是流动性和收益性的一个平衡。即保证了收益性，又保证了流动性。理财的一个主题即是对未来的钱作计划，同时应对可能的风险。

这个思想的一个灵活运用即是华超的每年买两瓶茅台法：坚持了10年后，他即每年都有两瓶10年陈酿的茅台。无论送人还是自己喝都是不错的。保值，增值的新思路。

想想还有什么其它的可以每年屯点的？

当然，存款已经不是很好的理财方式了，懒人的做法是：把钱放到余额宝里。

港股：卖空。

港股，美股，不同于我们的A股市场的最大区别是：

• 无涨跌停限制；（A股的创业板涨跌停已经放开到20%）
• 可以做空；（融资融券实际上提供了做空机制）
• T+0交易，即当天买可以当天卖。（中国A股实行的是T+1，即当天买，第二天才可以卖。）

新股：新股开盘即44倍涨副。

沪深新股实行的是审核制；而科创板，创业板实行的是注册制。

注册制即要求投资者要擦亮眼睛，一般是机构比如券商更多的承担了尽责分析的要求。

打新股跟抽奖差不多，拼的是运气。

但这种打新必赚的情况随着注册制的推行又会持续多久呢？

余额宝

他实质是一种货币基金。

银行理财产品

银行理财产品，即通过银行的渠道把你的钱投资到：货币基金，股票，保险，债券，信托等的一种包装后的产品。

外汇，期货，债券，黄金，股指期货。

人们的财富，会深刻的受到外汇，通涨等的影响。

美元，澳元，欧元，日元，英镑，瑞士法郎都是很重要的国际货币。

日元和澳元就有很不同的特性：日元和澳元都是可以自游的兑换的；但日本政府会积集的应对汇率的浮动，市场上把这种浮动叫做肮脏浮动。

人民币是管制的货币。每个公民每年有5万美元的换入额度和5万美元的换出额度。人民币分在岸人民币和离岸人民币。我们接触的一般为在岸人民币。

汇率的形成有三种方式：自由浮动，固定汇率，有管理的浮动。我们实现的是有管理的参照一篮子货币浮动机制。一篮子货币央行有公开，但各个货币所占权重没有公开。

股指期货实行的是T+0交益。本质上是0和游戏。

实物期货（铜，原油，棉花，大豆，白糖，咖啡豆）

前段时期著名的原油期货价格变成-40美元的交易。

那是因为，存放原油需要仓库，需要管理费用。因为疫情的影响，原油的消耗跟不上，原油多到没地方存。买了原油期货，到期后，你是要真正的去交割这些原油的。负出来的那些钱并不是原油的价钱，而是拿到原油后存放和转运需要的钱。

大宗商品

如：原油，有色金属，钢铁，农产品，铁矿石，煤炭等的国际贸易。

如中国与澳大利亚，美国的大宗商品交易。

股市

赚钱的渠道，除了买房，赚工资，余额宝，作生意，开网店，打零工，买彩票（算么？），剩下的就是股票了。当然，中国的股市也一直的成长，变化的探索的过程中。改革开放这么多年，资本市场也发生了很多变化。

以下的一些新方式，方法，值得注意，很可能证明旧的一些观点和方法在今天已经不适用了，或者至少需要调整。

至少要关注规则的变化。

高频交易：算法交易。计算机各程序作为一种新的交易方式和交易对手进入了股市。

对冲交易：即通过买卖性质不同相关性相反的产品来锁定收益的一种作法。这样要防止系统性风险。

量化交易：在股票市场，专指通过计算机程序做的自动化，或快速的买卖操作程式。一般有建立模型，数学概率计算，大数据，团队做战的要求，有高计算力的要求，有数学，概率，经济学理论的要求。量化交易防止了人类的因感情而产生的贪婪和恐惧。但计算机程序同样可能引起一系列操作的连锁反应，即雪崩式的反应。好的量化交易需要大量的资金，严格的纪律，好的模型，大量的交易，一般是通过概率取胜的。

套期保值：专指现货市场。一般生产加工性的公司，为了锁定原材料的成本而在期货市场做的对冲交易。

套利：通过不同产品，不同市场之间，不同的时期产品之间，定价的不同，通过快速的建立买卖单而赚取中间差价的一种形式。一般对交易使用的工具，资金量，交易渠道，手续费有很高的要求。机构，专业的投资公司会去做。

加薪宝：

这是各大银行推出的账户余额理财产品。本质上是货币基金；或者是卖出一天期的国债逆回购产品。即当天晚些时候自动购买第二天到涨的理财产品，或划出一定的提现资金来。

货币基金一般是T+1交易的。当天交易，第二天到账。

余额宝是因为专门划定了一部分资金来保证每个人的当天提现，即（10000以内）。如果超过了10000块，则第二天到帐。

利率期货，外汇期货：都为金融衍生品。他们都是随着金融市场的发展，对金融产品提出的新要求。

以下这本书帮助我们简单的了解这个原始丛林中的所有凶猛动物们：

理财工具箱

了解了这些理财工具后，我们还要从哪些方面入手呢？

经济，或者说金融，或者说市场，或者说外汇，或者说政治，它其实是一整套复杂的有机体。他们互相联系，互想影响，相互作用，共同实现和参与塑造了整个金融系统。

他们的存在都是为了解决市场的某些问题，满足某种需求。任何试图把从股市里赚钱简单化的想法都是危险的。

宏观经济

宏观经济一般指国家的货币政策（央行），和财政政策（政府预算）。他包括：

货币政策
外汇市场
债务规模
通胀率，即CPI
利率
债券市场
失业率

战争
石油
房地产

世界主要经济体：美国，欧洲，日本，澳洲，中国，俄罗斯，印度，韩国。

世界经济占比：美国，中国的国际贸易占了世界贸易的40%。可见：美国的政策，中国的政策，美中关系，深刻的影响着世界经济，也深远的影响你我的每个人的生活的方方面面。

美元

华尔街

美联储：宽松信贷政策。米国在疫情的影响下，直接把利率降到0；开启无限QE模式；各种关税政策。至少，美国等G7构成了我们的外部环境，或者是经济的背景。

市场周期，或经济周期。以下在长期上呈周期式：

• 市场涨落
• 通胀率涨落
• 债务涨落
• 人们的情绪

保险

保险是泼出去的水。永远不要想到回收的概念。定期保险是保险的最核心理念。是保险的初心。是保险的使命。

任何带回报性质的保险，都是杂交品种。付出去的是时间成本，付出的代价要远大于回报。（个人观点）我不知道为什么买保险时人们总是喜欢问回报率是多少。总是想我到老了能拿到多少钱。我觉得是人们的对保险错误的认知导制了现在人寿保险市场的保险更像是理财产品。

收益类的保险，年金，这些都是保险的衍生品。

证券保险

保险证券化，金融证券化，资产证券化，债务证券化。

米国的次贷危机是不是算住房贷款证券化间接后果？

沪深300ETF

沪深300ETF是一个基金，各家基金公司都有相应被动管理工具。可以实行T+0；以和股指期货配合使用，实现套期保值。

买卖沪深300ETF有准入制限制，即有50万资金的要求。一般不是散户的玩具。

沪深300ETF期权

从2011年到2020年，一些新的金融产品出现了。比如期权，比如融断（后取消），比如融资融券，比如量化交易，比如科创板。

沪港通，深港通，港股通：

即是A股与港股之间的通道。它有额度的限制。港股通在沪深市额度分别为420亿。

• 北上资金：即沪港通和深港通，指从香港市场流入到内地的资金。
• 南下资金：即港股通，指从沪深流入到香港市场的资金。

北上资金额度为520×2。南下额度为420×2。一般额度都用不满。

即沪深港之间已经实现了有管理资本市场的互通。现有的资金的流通一般不会受到额度的限制。即一般额度都用不满。

沪伦通：

和港股实现了互通后，当然要和伦敦实现互通；日后也会实现和日经的互通。

股票期权

在2011年，刚进入股票市场的时候，是有单个股票的期权的；但随着四川长虹的期权的行权，期权暂时退出了中国的金融市场。现在即然有了沪深300ETF的期权。个股期权似乎也在研究中。

期权是一个很有意思的概念。期权更像是股票的保险。期权可以看涨看跌。一般不是散户的工具。

知己知彼，百战不殆。

优先股

债券回购

股票质押式回购

产业资本

股权质押

转板

公募基金，私募基金

以上是在股市上会被提到的产品。

融断机制

股指期货的融断：当超过6%时接下来10分钟只能接受6%以内的仓单。

A股：当超过5%时暂停交易15分钟；当第二次触发7%时暂停交易到停盘。

美国有7成的机构投资者；中国有8成的散户。

已经是昨日的政策了。

基金

ETF：交易的都是一篮子股票，申购，赎回都是股票。仓位可以做到100%。
LOF：交易的是现金。仓位无法做到100%。

QDII：可以投资境外的基金。

分级基金：分级基金是可以有合并和拆分操作的。

ETF套利：通过持有股市现货的仓位，做空股指远期合约。或者卖出现货仓位，开仓远期多头仓位。

融资融券是可以做空的

谁会去融券？专业机构。也就是说专业机构可以根据自己的调研报告对股票进行融券做空。专业机构会去分析投资标的，并且限制公司财务上的粉饰和做假行为。

早期会有融不到券的问题。

融资是以股票资产做抵押进行融资。

股票代码：

• 沪市：600
• 601：
• 科创板：688
• 深市：000
• 中小板：200
• 创业板：300
• 新三板：

B股：以美元计价的股市。

科创板：688

有准入门槛：科创板要求有50万资产；2年的A股交易经验。

蚂蚁金服要在港交所和A股科创板同时上市。暂定上市时间为10月29日。股票代码：688688。已经推迟上市了。在这之前，中芯国际在科创板上市了。

跟投制度是指：对发行价过高或未盈利的上市公司强制股东和管理层跟投发行股。在第一年年报公布后可以卖出。

创业板

创业板开通要求有10万的资产，和2年的交易经验。

在科创板试点后，创业板也实行了注册制。并且涨跌幅度放开到20%。

• 科创板注册实行的是白名单制；创业板实行的是黑名单制。
• 市值退市指标：连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元。
• 创业板不设强制跟投制度。
• 创业板和科创板：未盈利企业也可上市。

各板块股票的大约分布：

• 主板的企业一般是大国企、大蓝筹；
• 中小板企业以民营企业为主，属于各个行业的龙头企业；
• 创业板企业以民营企业为主，高科技新兴行业，估值较高；
• 科创板更注重科技，允许生物医药、新能源、人工智能、芯片等高精尖企业上市；
• 新三板企业主要以民营中小微企业为主，企业综合质量与上市公司存在不小的差距。

新三板有500万的资产要求，2年的投资经验。

1 市场的参与者有哪些？

券商上会把散户分成四类：10万以下的；10万-50万；50万-500万；500万以上的。

1 国家队？

一般具有指示市场政策风向的作用，反应了国家的意图。有稳定市场的目标，一般会跟市场反向操作。救市的主力。一般会和新闻配合，反应了国家的意志。

证金（通过政策来控制股市的流动性），汇金（直接拿钱下场），外管局（没事的时候投资国外），社保（我们的社保，当然也有部分要投资股市的）

• 证金可能会得到央行的背书，当然会直接下场手接飞刀。
• 国家的主权基金，我认为可能就是由汇金来管理的，
• 汇金有投资收益的要求，当然会选择更合理的价位入手，把汇金的入场理解成投资更好一些。
• 社保关系到民生，入市的比例有严格的控制，当然一小部分的资金就已经能对股市产生很大的作用了。社保的入市更具有象征意义，他的政策性，风向性更强。

证金，汇金，外管局，央行，证监会，财政部，银保监会，全国社保基金，地方社保基金。虽然都算作国家队，但每个人的角色是不一样的，要互样之间打配合的。

庄家？

以赚钱为最终目的。一般有三到五年的长期规划。

基金经理？

基金经理有更系统的理论知识。一般科班出身。股票尽职调查，团队做战，行业分析，更全面的信息，公司的现场调查等，无论从理论知识，管理水平，资金规模，应对风险能力，信息的获取等都比散户有不在一个维度的优势。

以赚取佣金为目的。更偏向于科学的金融学的，投资收益模型理论的方式。

2 技术派？

技术派们相信市场有效假说。即市场消化了所有的已知未知的消息，基本面等的信息，并被反应到了当前的股价上。

技术派可能暗含有庄家控盘的假设。

3 涨停敢死队？hot money（热钱）？

游资。来的快，去的也快。一般是多个涨停板的后面的直接推手。

4 产业资本？解禁股？

产业资本，即各种风投们，他们的根本目标即是用钱赚钱；产业资本以资金大规模大著称。可以专门做某个板块的几乎所有的股票。

解禁股是对上市公司禁止出售的股票到期可以出售的称谓；解禁股到期一般会引起股票价格的下跌；

解禁股一般限售2年，解禁股产生在股改之后，有大规模解禁的时间段，是时代的产物。

新股上市，增发，一般有2年的限售期。

当然上市公司的股东也可以回购自己公司的股票。一般当做管理团队看好公司的前景的信号。一般发生在价格低于价值的时候。被当做利好信号为市场所解读。

产业资本和解禁股的规模，可能会对股价冲击比较大。

但是，以前不受欢迎的解禁股，在所有人都 不关注的时候，又成了市场的香饽饽。就像是可转债一样，随着时间条件的转化，人们的看法也转变了。

好坏，优劣都是随时间条件变化而互相转化的。

5 散户？

即你我等普通股民，也即所谓的“韭菜”。我们是那帮特别容易从众，特别容易受羊群效应影响的，特别容易随波逐流的没有主见的任人宰割的羔羊们。是庄家圈养的羔羊们。

散户投资，一般分为以下几个阶段：刚开户的阶段；听消息阶段；各种各样的碎片学习，信仰阶段（比如一把直尺闯股市，比如缠论，比如上涨过半回家吃饭等各种谚语）；怀疑阶段；伤心离开阶段；再次入市阶段。

大爷大妈是一股神奇的力量所在。不论是在房地产上，黄金上，还是股市上。

科班出身的，和野路子的。根据各自的知识体系，生活经验，股市经历，三观的不同，对待股市也产生了各自不同的投资风格。

几乎很难找到两个投资观点完全一样的人。每个人持有不同的观点，都像信仰一样坚信自己是正确的，几乎无法说服对方也产生同样的观点。说服散户是如此的困难，同时，一些奇怪的东西又产生着非常深远的影响。

6 市场先生？

市场先生是巴菲特提出的概念。即如果把自己当做交易的一方，整个市场作为另一方。那么市场先生是专门来和你做对的。即你一买入就跌，你一卖就涨。

市场先生像是一名夸张的演员，他为了感染你，让你做出非理性的决策，他的诀窍就是情绪化。夸张的大涨大跌，由此来调动你的情绪。让你入戏，他就成功了。

7大户？一队？二队？

主权基金

一般指一个国家拥有的投资资金。主权基金规模巨大。大部分仓位会选择特别安全的债券，货币基金等，也有一小部分会进入股市，一般倾向与选择大盘篮筹股。

2 他们可能采用的方法有哪些？

1 技术分析

技术分析是市场有效派的代表。即市场会及时有效的消化一切的利好利空消息并立马反应到股价上。

指标：金叉，死叉，均线，MACD

2 基本面

价值投资的代表。即：股票拥有核心的价值；评估当前价格是高于价值还是低于价值是买卖的关键。代表人物：巴菲特。他们选择长期持有股票 。他们认为：股票是对公司资产的拥有。

经济形势，货币形势， 世界经济。

3 消息分析

股民的早期作法？听股神的，听小道消息的，根据某种单一的信念买入一支股。如朋友的推荐 ，或者是某种说不清的思考和信念，长期持有一只股票。

被套了就原地装死，长期持有；稍微上涨就卖出。

6 板块轮动

一次行情，一般会从创业板开始，中小板继续，大盘引领，最后以炒垃圾股结束。

券商股在牛市中一般领涨。

银行股，也是权重股。受大机构的青睐。银行股的拉升也证明了大体量的资金来到了。或者是想要把指数打到某个位置，一般拉动银行股。银行股就像是航空母舰一样，体量巨大，行动缓慢，但催古拉朽。

煤飞色舞。各板块轮动的特点。

各板块有各自的行业龙头。

周期性板块：煤碳，钢铁。

避险板块：酒类。黄金。

7 波浪理论：五浪

一浪，三浪，五浪为上升浪；二浪四浪为调整浪；A浪，C浪为下跌浪；B浪为下跌调整浪。

三浪，C浪都有幅度最大，时间最长，最陡峭。背后反应的是人们的贪婪和恐惧的心理。

9 高频交易

一般是大机构建立在算法，模型，数学，信息上的交易；具有规模效应；普通人一般不适合参与。

10 四度空间

每天的交易时间为4个小时，而最高价或最低价一般会出现在第1个小时里。

11 量价关系

天量出天价，地量出地价。

天量可以做出来；但地量是无论如何做不出来的。

所以地量一定是事实。

12 了解月线，除权，复权，业绩，多送转，定向增发，年报

这些都可以成为盘面的语言，即是要传递某种信息；如何正确的解读这些信息，成为炒股的重要因素。

13 股票的规模，企业的规模

中小盘股的规模合适，一般的资金即可引起可观的涨跌。适合炒作。

而大盘股，尤其是：中石油；各类银行股；几乎没有可能被某些个别庄家拿来炒作，做庄。一般是大资金发出信号后，各类资金集体行动。

高价股，龙头股，一般被基金持有。对于我而言：20块以上的即可算做高价股；50块以上的股票几乎都没有关注过；5块以下的算垃圾股。ST的算垃圾股。

14 新闻联播

新闻联播提到过的企业，一般会受到政策的倾向；可能代表着行业的龙头。代表着政策资金的方向。而这个企业的上下游也会被解读为利好。

• 有人根据新闻联播赚了大钱。
• 有人从超市里经常买的食品里发现了新机会。
• 老太太根据营业厅的热闹程度来买卖股票赚了大钱。
• 一家庭主妇从推荐列表里根据名字的喜好程度而赚了大钱。
• 多年不打开的股票账户赚了大钱。
• 17岁的炒股神童。

这些几乎都可以成为鸡尾酒指标的参考值。反应了股市的过热程度。

15 斐波那契数列，黄金分割率

21，89，133，这些都是斐波那契数列上的数。人们会用黄金分割来解释股市这种无法用完全理性分析的事情。

当然还有一波人会根据易经，太阳黑子等来分析股市。或者根据天气，四季来分析。比如冬天交易相对冷淡，夏天相对交易活跃。

股市如果不是经济的晴雨表，当然也会受到旺季，淡季，金九银十，节假日，年终奖这些日子的影响。

2020年，太阳黑子进入了极小年，科学家推断接下来有一个小冰河期。（摘自新浪新闻。）因为这一年发生的事情实在太多了。

16 随机漫步的理论

随机漫步认为股价完全是没有规律的。人们最好的成绩是拿到指数的平均成长收益。被动管理的指数基金在较长时间里好于个人的主动投资。

随机漫步理论，和非理性繁荣理论，都同样的有道理。又是互样矛盾的理论。两位理论家都拿到了2013年的诺贝尔奖。

投资组合的概念；定投的概念；被动管理的概念；都来自于随机漫步。也即是市场有效论。

17 博弈理论

0和游戏即是从这里来的。即你赚的钱就是别人亏的钱。

18 止盈止损的作法

止损：这也许就是人性的特点。我只知道止损但是做不到，所以我不知道。

止损也许就是成功交易者与失败交易者的一个核心区别？也说不定。

19 顺势而为

又叫做右侧交易；而索罗斯绝对不是这样操做的，他是点型的左侧交易者。

左侧交易可能会拿到更大的利润，但也可能买在了下跌的途中；右侧交易更安全，但也可能被清洗出盘，高买低卖，所有的操做都成功的做错了。

有人根据经验来操做，一般属于散户的行为；当然也就有科学家把股市当成科学来研究，一般被机构所采用。所以就有了各种各样的风险模型，投资组合，阿尔法系数，贝塔系数。高盛，金融学，诺贝尔经济学奖也就这样的出现了。

20 心理动力学

自我实现的预言；羊群效应；从众心理；反射理论。这些一般和动物心理学，社会心理学有关。

人首先是动物，所以具有动物性；人又有自身的特点：如自我意识；人又是社会的：他生活在一个群体里，受群体的影响；人还生活在环境里，受环境的影响；人具有主观性，具有能动性：他们坚持自己认为的事情，他们会改造周围的环境，持续和环境交换物质和能量，想法。

人受股市的影响；人的交易又组成了股市。人和股市遵守：对立统一；质量关系；否定之否定的规律。股市的行情具有历史的客观性，不以人的意志为转移；但人对股市又具有反作用性。人和股市组合成了互动相互联系，相互影响的统一有机体。人起主导作用；但股市具有客观作用。

「非理性繁荣」更把这种牛市现象归结为，心理学的，社会学的，媒体的，人们的学习和遗忘的特点等，共同作用下的结果。

水池理论

• 水池的大小：即上市公司的总规模；
• 水的多少：即市场上拥有的钱的规模；
• 存量资金：表示没有新进股市的钱；
• 流出股市的钱：即出水管；
• 流入股市的钱：即出水管。
• 扩容：即水池变大了。

新上市的公司起到稀释股市资金的作用，所以可以通过控制IPO的速度来调节股市的节奏。

水池理论不能解释被锁定的股份：如禁售股，股东长期持有的股票，庄家的底仓，长线的仓位等暂时不流通的部分；水池理论也无法解释好控盘后股市变得轻灵；股票代表的账面价值；市场的资金总量；有价无市；这些现象。

我觉得要理解好以下两个现象，这像是一种财富的幻象：

账面价值；有价无市。

做庄理论

通过控盘，来实现对股票价格的控制。分为建仓期，拉升期，洗盘期，出货期。一般会把资金分为建仓资金和控盘资金。

会根据大盘的情况和试盘的情况来决定自己的下一步操作。一般会做3-5年的计划和策略。但这种计划是根据市场的反应来调节的。

如遇到压力位，无法拉升，外部条件不具备，就很有可能下跌。庄家很可能顺势作打压动作。

控盘能力是指：会主动的管理自己的股票的价格，把他引导到一个自己期待的区间。

根据大盘，自己的资金，仓位，控盘语言和信号向市场试探和发起操作的一系列作法。

索罗斯：反射理论。

索罗期和巴菲是截然不同的两种投资风格。如果说巴菲特是长线投资；那索罗斯可以算是短线操作。索罗斯和巴菲特的观点 相互矛盾但又各自做得很好的。

技术派，价值投资，反射理论，这些市场上流行的投资理论。如果无法坚持其中的一种想法，在各个派别之间徘徊，就很容易陷入混乱。

但问题的关键是：他们在各自的世界里做的都很好，都是自恰的。普通人也许很难发现哪一种适合自己的。也许，因为主观客观的条件不一样，哪一种又都无法完美的适合自己。

而麻烦的地方在于：当你不把一种思想坚持到底时，你无论如何不知道成败。而这种只有不断增加沉没成本的作法，很像是科学研究。我们很可能拿了无数的钱打水漂，拿了无数的时间来打水漂，但换取的却是那么缥缈的不确定性。

用无数的钱和时间来换一个缥缈的不确定性？

犹豫，彷徨，徘徊。

南橘生北国而为枳。也许我们永远无法照抄别人也说不定。

价值投资：

巴菲持的理论。以「聪明的投资者」为代表。非理性的代表。认为投资的关键在于发现被 市场错误定价的资产，长期持有，等待市场的价值回归。

强调对公司的行业分析，竞争分析，核心竞争力的理解，市场前景的分析，了解行业动态。但尽职调查。

选美理论：即选出别人可能会认为有潜力的股票。这样有点像下棋。不但要知道自己的下一步，还要预测对手的下一步；甚至要预测出好几步后的发展状况。即一阶推测，二阶推测，三阶推测。

账面价值：

账面盈亏，即股票在没有卖出之前账面上的数字盈亏。账面价值具有虚拟性，需要卖出来实现真正的盈亏，更偏向于对心理的作用。他会促使我们采取某种实际买入或卖出的操作。

跟最低点股价和最高点股价一样。在这些地方总的成交量很少，也即意味着人们一般不可能在这里买入或卖出。起到价格锚的作用。即：使我们在买卖的过程中参考这个价格。几乎没什么太多意义。

如果此时卖出股票，账面价值即变成了实际盈亏。

要防止有价无市的现象。

而且卖出操作，或多或少是对股价有影响的。

大部分人的买或卖的操作，可能是因为新闻，媒体，人们的情绪的，天气，乌合之众的集体心理现象等综合作用下的从众行为的表现。

人们无意识的操作具有羊群效应。操作应极力避免受心理情绪的操纵；但每个人又都无法避免的会受到社会心理的影响。就像是膝跳反射一样，跟聪明理智无关。

人们的羊群效应式的操作是生理的自然的反应。让人们在群体里互相安慰而觉得安全。

3 在做之前你还可以考虑的方面呢？

1 PMI，CPI，PPI
2 M0，M1，M2
3 债券，期货，黄金，股指，汇率，大宗商品

以上反应了经济的状况；市场上钱的充裕程度；兄弟市场的情况。

M0：老百姓手头上的钱；M1：居民和企业的钱，反应了经济的周期活力；M2：将来潜在的钱。M0，M1，M2的特点是：购买能力依次偏强，但流动性依次偏弱。

债券市场的火爆程度；可转债的火爆程度；房市的火爆程度；是会吸引部分股市的钱的流出的。

4 新股发行

控制新股IPO的速度反应了监管层对市场的规模的控制。具有调节市场，及调节预期的作用。

打新股的要求有：最低申购额度（沪市1000股；深市500股），市值配售，申购限额，中签率，缴款日，发行价。一般一个30万的账户一年能中签1到2签。打新股贵在坚持。（相当于上市公司在撒红包。）

打新股并不容易。

打新股适合有很多钱的金主。

沪市的市值配售可以用于科创板；深市的市值配售适用于中小板和创业板。

次新股：上市后，没有被炒作过的股票。

5 市场上的钱

6 股指期货

股指期货反应了人们对股市未来的看法。

现在开仓有手数限制：即单个合约在合约日内开仓限制为500手；平仓则无限制。对套期保值交易无限制（即拥有沪深300仓位）。

中金所（2019年）第四次对日内过度交易数进行调整从50手扩大到500手。4个合约共2000手。

沪深300和港股的合约月份为：当月，下月，下两个季度；而S&P500为每年的3月，6月，9月，12月。

7 黄金

黄金一般被当做避险资产看待。

在布雷顿森林体系之后，美元黄金脱钩。黄金的金本位特性在新的金融体系下有一定的动摇；各国都在二战后抛弃了金本位即代表了经济的这种趋势。我国的一篮子货币也反应了新时期对价值的探索。

黄金在过去代表着法定货币；但现在的意义发生着十分微妙的变化。他在人们心目中依然占据着重要的地位。做为避险的作用被普遍接受。但他的财富的象征的意义似乎受到现代经济体系和理论的影响。也许白银就是黄金未来的命运。

比特币可能也会起到一定的避险的作用。但一般会在战争的国家表现明显。即本国货币，或黄金无法轻易做为交换媒介的时候发生作用。但他也有天然的支持黑产的特性。它的无法监管性是不会受各国政府支持的。

技术的浪漫理想主义在商业的资本的逻辑下是很难实现的。技术，商业，政治也许三者可以达到某种稍让人满意的平衡。

8 房地产

我有一个好奇点：在以前（应该是几年之前吧？），人们这般认为：无论是在哪里买房，什么时候买房，都是正确的选择。而现在看法有变化么？让我做个小调查，以下的观点你同意哪个？

• 未来依旧看好房市
• 北上广深，一线城市看好
• 买房是钢需
• 我当然想买房，可是买不起
• 我也看不清房价的走势
• 我有一套房贷
• 我有多套房，依然看好
• 我不关心

以上哪个看法代表了你呢？

量化宽松：

政府可以调节经济的方式有：汇率，财政投资。国家筹钱的方式有：国债，M0，量化宽松。

利率：

利率对经济的影响深远。中国人爱存钱，也许跟我们的利率不低有关系。

像米国这样的长期运行在几乎0利率的模式，甚至负利率的日本模式。存钱即意味着明显的损失。

米国已经没有办法通过降息来刺激经济了，所以只好让美联储无限的QE。

无限的QE已经是他们最后的手段。近期美股的亮眼表现就是在这一剂强心针的作用下的疯狂。当然，这也似乎表现出米国无心再维护美元的征兆。似乎是破罐子破摔，反正是最后一次收割世界了。而米国的转嫁的通涨风险，持有美债的国家就很难受，尤其是中国。

而当前世界各国都在加紧研究数字货币，就是想摆脱这样总是被美元收割的命运。

存准 ：

我们特有的方式，通过调整存准来调整市场上的钱。想想我们的工具箱：利率，存准，国债，最次最次，我们也可以QE。

但世界经济在今年似乎产生了强烈的需求：那就是要求人民币的强势。世界的需求已经在那摆着了，只是我们的能力还差那么一点点。

这就要求我们更快的练好内功，有一种明显被需求推着向前改革的感觉。是世界的需求在推动着中国资本市场向前走。

就像577说的那样：所谓欧猪的团结只不过是童话般的幻想，现在能救我们的就只有中国！就像中国的疫苗一样，就像口罩一样，就像是全球产业链的中国引擎一样。

我们不承担起这个责任，谁来拯救世界？米国么？

地方债：

地方政府筹集资金的一种方式。

4 股市盘面语言 – 坐庄

坐庄对庄家的资金，选择股票盘子的大小，大盘，经济形式的情况，管理团队的情况，公司的消息面，控盘能力，耐心，操作的计划和策略等都提出很高的要求。

一般大蓝筹股，大盘股不会有坐庄的现象，银行股类不会有坐庄现象。他们表现出来是：几家联合操作。

做庄一般分为以下过程：

1 吸筹，震荡，洗盘，打坑，拉抬，出货
2 坐庄要大盘，市场，消息面的配合
3 底仓，控盘资金的分配，控盘
4 跟庄，帮庄，抢庄，混庄
5 盘面语言：开盘价，收盘价，最高价，最低价，买入量，卖出量
6 盘子大小，绩优股，垃圾股。
7 出货：震荡出货，次高位出货，边拉边出， 高开低走， 步步压低，砸盘出货（抄底盘）

8 盘整，击穿，上影线，成交量，做线，顶部，底部，试探。

这期间有资本运作的过程。资本动作一般指：通过公司改名，资金注入，持股关系，公司体系，转移持股，合并，拆分，国资部分的入注，撤离，等一系列的操作。最典型的特点为在短时间内进行非主营业务的快速的资产操作，进行似乎没有必要的变动关系，变动性质等的操作。

市场的语言：

经济形势，政策，法规，国际形势，人们的情绪，行业，龙头企业等。都是市场表达的语言。

上证指数（大盘），深成指，沪深300，上证50，中小盘指，创业板，新三板，科创板。是股市的语言。

上证指数具有非常广范的接受程度，即大盘。即指在上海证券交易所上市的权重股。以央企，国企，银行，中石油，中石化，保险公司，中移动，中联通等为代表。还包括中字头的股票如中国神华，还包括：贵州茅台，五粮液，洋河股份，海天味业，美的集团，中国中免，格力电器，海康卫视，顺丰控股，双汇发展，万科A，中联重科，华侨城A等成份股。

上证所正在研究调整上证指数的银行股等的权重及红概股即科技股的成份。以适应科创板的上市。并反应改革的进程和成果。

美股，欧洲股市，日经，澳股，港股。为中国股市的外围情况，一般具有联动的特点。

手谈的语言：

建仓：庄家一般会悄悄的建仓。不会突然出现涨跌停式的，长上影线，大阴线，大阳线，放天量这样有标志信号意义的信息。价格走得不温不火，毫无特点。
缩量：不受控制的信号。
信号：收盘时，开盘时，集合竞价阶段，连续竞价阶段的限价交易单。上影线，放量，回踩大季线。
洗盘：一般会走出整理形态，在箱体内运动。或者走出三角形整理。
各种利好利空的消息：配合庄家操作的。
控盘：收盘时能控制住收盘价。
均线：代表着平均成本。有：多头排列，空头排列，压力，支撑，均线粘合等的形态。
讲故事：以跳空，涨停，题材。等讲述股票做庄故事。
老鼠仓：得到了庄家操作计划的对手盘，是庄家打压清洗的对象。会拿到庄家未来的利润。

监管的语言和方法：

通过以下各种指标来调节这套复杂的系统：

利率，存准，M2，涨跌停，熔断，试点，额度。

主板，深市，中小板：实行审核制时，控制上市股票IPO的速度可以调节市场的规模 。控制对市场上现有资金的稀释的速度。

当然还有各种领导的发言和政策，管理条例，试行办法等。

年报

经营主业：标志着一个公司的专业程度。利润的构成是不是由一些非主业的投资收入；房地产收入所组成的。

行业情况：每个行业都有自己的生命周期。一般分为：概念引入阶段，成长阶段，饱和阶段，衰退阶段。在不同的阶段，每个公司的成长性，赚钱容易程度，市场空间，竞争状况，利润率都是不一样的，面对的难题和经营策略也是不同的。

竞争：竞争看公司的护城河，看公司的现有竞争对手。以及可能潜在的跨行业竞争对手。看公司的议价能力。

资产负债表：主要看公司的负债率是否维持在一个合理的水平。太高或太低都会有问题。传统行业和高科技行业的正常比率是不同的。

经营现金流：

应收账款：如果应收账款过高，证明公司的议价能力并不高。可能处在产业链的次要位置。

治理能力：管理团队。一个公司的管理团队是这个公司的核心竞争力。

了解一家股票公司要跟自己要创业这家公司一样。了解他的主营业务，产业链上下游，行业现状，竞争分析，市场情况，财务状况，管理团队的能力等。

如果不学习，不了解，凭运气赚的钱，同样会凭实力把钱赔出去。市场会让每一个人找到和他的认知相适应的经济地位。如果错位了，站到了更高的位置上，市场会有1万种方法来收割那些本来不是属于你的财富。

所以为了提高了自己的财富容纳能力，应该努力的提高这种对财富的认知。努力的赚和自己的认知相符合的钱。

和股票相关的书：

以下这几本是我曾经看过的觉得不错的股票的书。

主要系统的讲了投资回报，股价的运动。股价的随机游走假说影响很深远。

随机漫步的傻瓜

像是读小说一样，看利弗莫尔那跌宕起伏的一生。读来让人唏嘘。据说此君最后又大赔。自杀了。

股票作手回忆录

一本很简单的投资股票书籍。学术性强，用来入门很不错。

江恩投资哲学

像小说一样，读起来很有意思，也很过瘾。作者从一个舞蹈演员到一个投资者转变。

我如何从股市赚了200万

卖猴子的故事

有一个商人到了一个山村，村子周围的山上全是猴子。商人就和村子种地的农民说，我买猴子，100元一只，村民不知是真是假，试着抓猴子，商人果然给了100元，全村的人都去抓猴子，这比种地容易的多了。

商人买了两千多只猴子，山上猴子很少了。商人这时又出价200元一只买猴子，村民见猴价翻番，便纷纷去抓，商人又买了，但猴子已经很难抓到了。

于是后来，商人又出价300元一只买猴子，猴子几乎抓不到了。商人出价到500元一只，山上没有猴子，三千多只猴子都在商人在村里的笼子里。

这天，商人有事回城里了。派他的助手到村里，和农民们说，我把猴子300元一只卖你们，等商人回来，你们500元卖给商人，你们就发财了。村民疯了一般，把锅砸了卖铁，凑够钱，把三千多只猴子全买了回去。

助手带着钱走了，商人再也没有回来。

（以上故事是摘秒的，据说原出处是来自：陈浩）

我现在的理论

股票复杂程度仅次于战争。他为了赚到你手中的钱，他可以运用各种社会的，心理的，媒体的资源和知识，让你乖乖的把钱交出来。

预先取之，必先予之。

满仓不可取，加杠杆不可取，没有卖出策略不可取。

现金意味着选择权，持有现金也是一种投资。

指标意味着什么？指标是市场的一种指示，它总会反应着一件正在发生的事情。指标拥有他原来的定义，具有客观性；但如何来解读这个指标，因人而异，具有主观性。

媒体，身边的朋友，个人的冲动情绪，都是非常容易影响我的操做的。不要相信自己的理性和理智，大部分时间里，我是受感情和情绪冲动所控制的不知所措的高级动物。

负债率：控制整个炒股资金的负债率。

不能长期的持有：绝对的看空，看多；而是管理市场涨落的一种应对反应。这背后是概率。还有即是：我的看法大部分时间是不重要的；分析市场现在的状况，看看他的基本面和条件有没有变化，再制定自己的反应也许更合理。

板块的轮动：以中小板，创业板开始，蓝筹股，绩差股，垃圾股结束。

以市场价操做。滑点，手续费这些都是交易的成本。时刻问自己：买入的理由是？

股票是一种最高级别的生意。

股票是一门管理错误的生意。10次有9次错。处理错误，处理混乱。

有信心，但不做乐观主义者。

知道如何处理最坏的情况。

不要长期计划。以短期计划来做长期投资。即短期看股票更多的表现得像是随机漫步；而长期看更多的受到经济周期和基本面的影响。

任何短期致富的想法都是危险的。我们要的是持久战。复利的一个核心理念就是时间。在时间里面创造财富。

时间就是金钱。

监管一般会落后于金融的创新。这是正常的现象。我们无法让监管去预防以前从来没存在过大家又都不知道的新的创新的东西。创新先行，然后监管跟上，也许是不错的选择。在市场的最前沿，一定会有创新和监管的这种微妙的张力，所以时刻的注意市场的变化及动态是一种合理的心态。市场瞬息万变：

我们即要有原则，又要时刻注意他的变化，做好应对。

我现在的理论基本是基于做庄的；价值的；长期的；资产组合的；被动的一些理念的集合。

现在流行的理论？

最近在看的《非理性繁荣》，也许是最新的金融理论了。作者是一位经济学家，一位投资者，也是一位诺贝尔奖获得者。

但同时也注意：中国股市与西方股市所表现出来的不同之处。中国的人情社会，与西方的新自由主义的新思潮，反应着我们这些本质上的不同。最近在看的一本日本人写的《卖出》：说日本人把卖出股票，还有做空，看做是不道德的；说是日本会向公司发出调查公司运营状况的报告，而公司一般会不加粉饰的报告对自己不利的消息。这些在欧美和中国都是无法想象的状况。所以，各国的股市都会有自己非常特别的特点。

均线理论。均线代表的是平均成本。分别表现为压力位，支撑位。均线的吸引作用。均线的纠缠。均线的多头排列，空头排列。都预示着股票的趋势。均线的斜率表现出压力或支撑的强度。均线的回踩，三次的挑战，反应着市场的心理。

K线的箱体运动。一把直尺画出压力和支撑。前期的平台整理压力位，支撑位。

整数的关键点位，前期的成交量密集区，前期的平台整理位，常常表现为压力和支撑。把历史大底连接，或历史大顶连接，常常构成上升通道，或下降通道。

比如3000点大关，和现在对3500点的上攻。

杂志？

跟财经相关的杂志：新财富，

具有影响力的人？

陈浩，李大霄，wu2198，天津股侠，徐小明，侯宁，

概率

出现这种情况的概率是多少？大部分时间里，股价涨跌幅都是分布在有限的范围内的。

但同样有黑天鹅事件，一个黑天鹅就可以吞没一切。

注意黑天鹅。

fat tail分布也对长期交易产生重要的影响。而这种分布 非常不同于正态分布。正态分布在可信区间之外，几率几乎为0。而fat tail说明：人们在长期的操作里总会落入到fat tail里的。

技术

成交量，价格是所有指标的核心。成交量，换手，振幅，筹码分布。MACD，KDJ，威廉指标。

移动平均线代表成本： 21天，89天，短线成本，中线成本。多空排列，压力和支撑。上攻，三次上攻，调整，分别击穿各均钱。

上影线，放量，这是上攻前期压力位的结果。很可能要调整。调整调什么？调均线，调成本，调预期，调心理。调多空的看法，释放多空的意见和动能。

指标的：塞翁失马，焉知福祸的意义很明显：

• 指标一般具有滞后性，即，股价走出来了，指标才能显示出来，但此时时机已经过去了。
• 指标还有失真的时候：即钝化。
• 指标还有个人的特点：比如均线，有人喜欢21天，89天，133线；有人喜欢10天，20天，30天，60在，180天线 。
• 指标有不适用的情况。

指标的最根本出发点，或者说是技术派的一个假设：即市场是有效的。无论是消息，新闻，人们对未来的看法都被快速及时的反应到了当前的股价上。聪明人在有效市场里并不能占到什么优势。

在上涨前一般先下跌，在下跌前一般先上涨。

量价时空的考量：成交量，前期关键位置的成交量；价格；横盘的时间，上涨的时间，下跌的时间；上涨的幅度，下跌的幅度。

基本面：

公司所在行业，公司财报，公司的经营现金流等，构成公司的基本面，即F10的信息。

市盈率：P/E或PER。一般用来分析股价是否过高。同行业的公司的市盈率才有比较的意义；不同行业的市盈率没有比较意义。市盈率还反应了对公司增长潜力的认同：高科技公司的市盈率普遍偏高；传统行业一般在20左右。但是低市盈率可能意味着公司的经营不善，有破产的风险。静态市盈率是以去年的数据算出来的，动态市盈率会乘以一个相关系数。动态市盈率反应出了公司的成长性。

大盘的市盈率也能反应市场的热度和所处在位置。

市净率：每股净资产，市净率适合拥有高实物资产的公司。适合用于长期投资。

市盈率和市净率都不适合于没有盈利的高科技公司：如生物医药和芯片类的企业。生物医药和芯片，云业务，互联网公司，游戏公司有其它的估值方法。

• PE(price to earning ratio)：市盈率。分静态市盈率，动态市盈率，TTM。
• ROE：每股收益。
• PB(price to book)：市净率。
• PEG：市盈率/年复合增长率。小于1则代表低估，高于1代表高估。小于0则无意义。不适合周期性行业。
• PS（price to sales）：市销率。适合不盈利和资不抵债的企业。不容易被操纵；但不能反应成本变化。
• TTM：trailing twelve month
• MRQ：most recent quarter
• LYR：last year ratio
• EPS：盈利

以上指标不同行业之间比较无意义。

大跌时：有无基本面支持。次代危机是在一次泡沬的繁荣之后出现的。可见2008年的危机是有经济支撑的。

而这次新冠，只是反应了人们对经济前景的一个恐慌。对疫情的控制程度直接反应了人们的预期。直接反应了人们的担心。人们担心世界的经济受到影响。WEF，BIS，世贸都会积集的发布对世界经济的预测。

不割肉，不抄底。割肉会成为第二次错误。

买入的成本直接决定了将来的收益。

人们在哪里会失败

• ×永远不要融资
• ×永远不要加杠杆
• ×永远不要满仓操作
• 不要操作太频繁
• 不要看着股票睡大觉
• 做好尽职工作
• 反人性
• 不要轻易的扩大领域：淘宝，基金，股票，京东
• 不要轻易的进入：房地产。
• 不要轻易的离开工作关系。
• 创业是：想法+计划+投资+技术方案+宣传+股东+产品+市场+经济效益+规模
• 少即是多
• 大部分人会在牛市里赔更多的钱。
• 长期投资并不是不管不顾的长期持有。

人的：动物性，社会性，受心理学的影响很大等特点，任何人都不能逃脱。同时，在特定的条件下，即使是最聪明的头脑也会受社会学的，心理学的影响，成为乌合之众，表现出无法理解的不理智。

不要相信自己的理智。

个人的出路在哪里？

7：2：1

一般指10个人里有7个是赔钱的，2个不赚不赔，只有1个人是赚钱的。

机构，国家队，基金，主权基金，的面前如何能寻找机会？

有没有觉得这是一片险象环生的原始丛林？各种大型生猛的动物在股市里活动，有的消息敏锐像猫头鹰，有的动作灵活像猎豹，有的体量极大的大鲨鱼，有的集团作战像狼，有的狡猾如狐狸。

如何在保证安全的前提下又要猎食是不是很有意思？

少即是多。只有放弃太多的诱惑，仅守住很少的东西，才能有所得。所研究的股票不应该超过8只，持有的股票不应该超过3只。

人的精力有限，请节省。

可以关注的领域：金融，保险，计算机，互联网，5G，科技，区块链，零售，家电，人工智能，云计算。

指标的可信度：

高换手，高成交量是可以做出来的；但低换手，低成交量，却做不出来。低成交量：可信度更高。

大盘位置：高于当前点位的历史天数。

威廉指标：在一倍可信区间内的概率为：在二倍可信区间内的概率为：

个人账户开户数：2018年之前证监会是会发布这个指标的。

outliers & fat tail：黑天鹅事件。

操作手册

股票日记。用股票日记的形式记录当时操做的状况。

• 资产配置
• 择时
• 选股
• 仓位管理 。

大盘位置决定仓位，如果大盘创出新高，即失去作用了。至少也证明大盘处在历史上没有的新阶段。不管是不是要小心，都值得注意。如果大盘在新高时加仓，即增加了自己的风险。

上涨时加仓：风险加大。

此时可以参考的即是：鸡尾酒理论。以判断市场的过热程度。看看周围人在谈论这件事情的人的多少。

「大空头」这部电影告诉我，即使是过热，即使是泡沫，即使是空头正确了，在坚持到最后前，也可能还是要承受更多的打击。

有时候正确的人要遭受损失。而错误的人却美其名曰：「与魔鬼同舞」。

没有和时机相符的未来正确的观点很可能是现在的错误，让你死在黎明前的黑暗上。

如何判断过热了？

实际上是很难判断过热的。也许可以通过以下几点来判断：

• 创新高
• 鸡尾酒会听到大家都在讨论股票
• 出现股神
• 开户数
• 经济形势一片大好
• 大盘市盈率

创新高是一种警示信号。

要不要追高？不要。那不是你的。也不是你能赚到的钱。

如何有效的退出市场？

分批次资金的退出。

再次入市要有时间的累积。最少要间隔1年。如果1年内股票反而上涨，那就忍受2年。千万不能追高。

千万不能抄底。

被轧空我认了。

止损

止损对于短线操作和长线操做的影响？原来买入的理由还存在么？是原来的买入错误了么？还是状况变了？

止损很重要。它是应对错误的必然方法，也是避免孤注一置的最好方案。因为我不可能了解一件事情的所有方面，这是应对混乱的最好方法。

我知道的很有限，未知的作用更大。

唯一头痛的是：可能是止损对心理的影响，或者是止损太频繁。

没关系。忘掉它，再进行下一次操做。下一次止损。最近状态不好？那留出1个月来冷静一下。

 40%止损。（暂定）

为了防止止损又变成情绪性的。必须要做到，止损要及时；需要冷静期；按计划止损；止损有可能也是错误的。但需要这种的错误。

错误的止损没关系；别放在心上。

还有一种动态止损的方式：

133分种线止损；300分种线止损；回撤7%止损。

操作的频次

最多每星期操做一次， 理想状态一年操做两次。现在可以制定每个月操作一次的计划。

每个月，半年，一年，审查一次持股情况。

多看，多想，多关注，但少动。

使用上半年，下半年，季度，上旬，中旬，下旬这样的时间概念。

cooldown time（冷静期）

进行一次买卖后，一个星期后再进行下次操做。 先做买卖决定后，写操做申请书，3天后再进行实际操作。

这是操作申请书的意义所在：计划你的交易，交易你的计划。再说一遍：

计划你的交易；交易你的计划。

选股策略

（在没有股票自选池的情况下，当前不适用。）

大盘的状况。

5%涨幅选股法：每日选出涨幅在5%左右的股票关注。

季线，月线很重要。

不要有偏见：ST股，创业板，高价股。对标的不要有偏见（但现在可以不去考虑ST）。

回靠大季线：可以保证在大概率上不要买高估值的股。

现阶段：只关注手头的8只股票，操作3只股。

买入策略

建仓，加仓，半仓，满仓。

试探：只有看不清时，可以试探 。用1%仓位。

建仓：经常维持在7成的仓位也许是个不错的选择。

加仓：如果建仓正确，加仓不应该超过建仓的仓位。是符合倒金字塔的。

缩量，第一次买；放量，加仓。

买入后涨了？持有。或加相同的仓位。上涨加仓不应该超过原有的仓位。

买入后跌了？下降10个点，补一次。补又错了？再下降20个点补一次。又错？下降40个点，补一次。并且采用倒金字塔结构。下跌补仓不少于原来的仓位。

点位必须到位，或者至少成交量有指示；至少能说服自己是根据信号的，而不是心情的随意操作。

补仓不超过三次：事不过三。

不要做害怕失去上涨机会的操作。

调整策略

股票池和持仓的关系。

现在心里有两个观点，是冲突的：

• 1, 只是关注手上的3只股票，一直做。更多的关注他们的行业，业绩，管理，年报等。
• 2, 另一种思路是，一直运用5%的策略。

核心：每个月一次的操做，能否代来更好的效果？我需要验证的方法。

还有两个观点是冲突的：

• 股票的价格永远没有高到不能买；
• 倒金字塔式建仓。

对大盘的基本看法：上涨，调整，下跌。（现阶段处于长期牛的调整阶段。）整理期间考虑的是：要不要做差价？（不要。）

如果离开整理：上涨20点，而又担心还会下跌。减1成仓位。如果减错了，决对不能追回来。下跌证明判断是正确的：则可以加回仓位。

20点以内的波动无视。

卖出策略

卖出的步骤：半仓，清仓，底仓。

卖出的信号：

• 上影线，放量。出货
• 创了新高。
• 大涨大跌。

技术指标的另一个特点：在短线里大的趋势大的成交量，在长线里变得平滑了。

资金管理策略

寻找满仓基准点。一般选择历史大底。
大盘对应总体仓位：
动作仓位分五档：10%，33%，50%，80%，100%

每笔操作20000块左右？

每笔操作2000股左右？

以上反应了两种不同的资金管理思想：一个是从钱出发，一个是从股出发。先暂定建议从股出发，比如每次操作2000股。

回测

使用少量资金快速做测试。

记住历史是为了应对明天。

if you want to play the game, you must learn to play it right!

以下的错误不应该再犯：也许赚钱的关键就在于，不要犯同一的错误。如果只是知道，但不能做到。即无法知行合一。

知行合一，天人合一。

参考：

猫鼠游戏

富爸爸穷爸爸

急需改进的看法和问题？

无法根据大盘控制仓位，总是满仓操作，无法留出足够的资金。总是害怕错过上涨。等待的时间不够长。

占胜心理。占胜心理。游戏游戏。

加了杠杆。

宁愿错过。宁愿错过。宁愿错过。

在第一次采用新的策略操作时要控制规模。切记切记。即在验证阶段不应该大手笔。

在不知不觉上变成了豪赌，变成了加杠杆，变成了侥幸。

没有交易计划。

需要思考和回答的问题：

每笔交易的风险损失有多大？

如何面对一长串的交易亏损？

如何保证无论在任何情况下都拥有10%的资金？

接下来怎么办？

• 基金在2021年不动；
• 股票在2021年不动。
• 股票，基金的卖出安排在2022年。
• 准备一笔资金，当作备用资金，调低仓位。

我想看的书：

中国股市发展报告(此书已绝版)

专注投资是一本很有意思的书，专门讲中国股市的，也许有借鉴意义。

专注投资 西点老A

以下这本非常好看。

投机者的扑克

这本应该看索罗斯的原著，而不是市面上的各种合集。

金融炼金术

4季度专门看这本书。

IRRATIONAL EXUBERANCE

写在最后：

止损：进一步思考止损的意义；不满仓操作的意义；操作冷静期的意义。

不要满仓操做，不要满仓操做，不要满仓操做。

注意：把交易做成每一笔的交易：即买和卖完整的构成一笔交易。

股票日记：这样才能改进系统。

把投资看做是系统的。有输入，有输出。

不要因为害怕失去机会很轻易操做。

在交易中心理的所起到的作用远大于理智所起到的作用。

REF:

• http://www.sse.com.cn/services/hkexsc/home/
• http://www.szse.cn/szhk/
• https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/Mutual-Market/Stock-Connect/Statistics/Short-Selling?sc_lang=zh-HK#select1=0&select2=0
• http://www.aastocks.com/sc/cnhk/market/quota-balance/sh-connect
• http://edu.sse.com.cn/